Dolar AS Melonjak, Namun Ada Tekanan dari Yen

Dolar AS terus memperpanjang penguatannya pada Senin, didukung oleh imbal hasil Treasury yang tinggi dan prospek pelonggaran suku bunga yang lebih terbatas di AS. Namun, tekanan dari kemungkinan intervensi Jepang terhadap yen menyebabkan sedikit pelemahan pada greenback.

Pasar tengah mencermati pidato Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, yang dijadwalkan pada Senin pukul 0100 GMT, diikuti konferensi pers pukul 0445-0515 GMT. Ini akan menjadi kesempatan pertama Ueda untuk berbicara langsung mengenai kebijakan moneter sejak kemenangan Donald Trump dalam pemilu presiden AS pada 5 November.

Pasar mengindikasikan peluang sebesar 55% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,5% saat BoJ mengadakan pertemuan pada 19 Desember.

Yen Dalam Fokus

Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, pada Jumat memperingatkan kemungkinan intervensi jika yen melemah terlalu jauh dan cepat. Hal ini menyebabkan dolar melemah 1,3% menjadi 154,30 yen. Dukungan teknis untuk yen kini berada di 153,86, sementara resistensi terletak di puncak minggu lalu di 156,76.

Euro dan Dolar Indeks

Euro berhasil stabil di $1,0530 setelah sempat mendekati titik terendah satu tahun di $1,0496. Indeks dolar AS bertahan di 106,730, mendekati puncak satu tahun di 107,07 yang dicapai pada Jumat lalu. Indeks ini telah menguat 1,6% selama seminggu terakhir, mencatat kenaikan dalam enam dari tujuh minggu terakhir.

Pengaruh Kebijakan Trump terhadap Dolar

Lonjakan dolar ini bertepatan dengan kenaikan tajam imbal hasil Treasury 10 tahun, yang naik 70 basis poin sejak awal Oktober, mendorong indeks dolar naik 5,4%. Analis memperkirakan bahwa kebijakan tarif dan pemotongan pajak yang diusung Trump akan meningkatkan inflasi dan membatasi ruang pelonggaran suku bunga oleh Federal Reserve.

Ekspektasi Pasar untuk Fed

Futures menunjukkan peluang 60% untuk pemangkasan suku bunga Fed sebesar seperempat poin pada Desember, sementara ekspektasi total pemangkasan hingga akhir 2025 kini turun menjadi 77 basis poin, dibandingkan lebih dari 100 basis poin beberapa minggu lalu. Setidaknya tujuh pejabat Fed dijadwalkan berbicara minggu ini, dengan asumsi bahwa mereka akan cenderung berhati-hati terhadap pemangkasan agresif.

Data Ekonomi Global

Kalender data ekonomi untuk AS ringan minggu ini, tetapi Inggris, Jepang, dan Kanada memiliki laporan inflasi penting yang dijadwalkan. Survei manufaktur di akhir minggu juga akan memberikan gambaran mengenai sentimen pasca pemilu AS.

Daya Tarik Pasar: Prospek Harga Emas

Poin-Poin Utama:

• Harga emas anjlok 4,52%, ditutup pada $2.563,22, mencatat penurunan mingguan terbesar dalam lebih dari tiga tahun.

• Level support kritis berada di $2.533,76; pelanggaran level ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut menuju $2.387,23.

• Imbal hasil Treasury AS naik ke 4,505%, meningkatkan biaya peluang memegang emas dan menekan harga lebih rendah.

• Dolar AS mencapai level tertinggi satu tahun di 107,064, mengurangi daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian.

Apakah Data Ekonomi Mempengaruhi Kebijakan Fed?

Data inflasi menunjukkan Core CPI di 3,3%, jauh di atas target 2% Federal Reserve. Hal ini memicu perubahan ekspektasi pemangkasan suku bunga, dengan probabilitas pemotongan Desember turun menjadi 59%, dari 83% sebelumnya. Emas, yang diuntungkan dalam lingkungan suku bunga rendah, menghadapi tekanan jual tambahan karena pedagang menyesuaikan diri dengan potensi stabilitas suku bunga yang lebih lama.

Prospek Pasar Emas

Dalam jangka pendek, prospek emas tetap bearish. Penguatan dolar yang berkelanjutan dan imbal hasil yang tinggi kemungkinan akan terus menekan harga. Penurunan di bawah $2.533,76 dapat membuka jalan untuk kerugian lebih lanjut. Namun, stabilisasi pada level saat ini mungkin memicu rebound teknis di atas $2.571,68. Pedagang akan memantau komentar Fed dan data ekonomi mendatang untuk mendapatkan arah yang lebih jelas.